Con la introducción del impuesto a la distribución de dividendos en 2013, estos se gravaban en manos de la empresa que realizaba la recompra. En el presupuesto de julio de 2024, volvemos a gravar las recompras en manos de los accionistas. Si bien la intención detrás de esto es bien entendida, la forma en que han tratado la tributación de la recompra de acciones es bastante inusual y afecta al inversor minorista con una tasa impositiva efectiva más alta.
Normas fiscales sobre recompra de acciones hasta el 30 de septiembre de 2024
Antes del presupuesto de 2024, la recompra de acciones estaba gravada en manos de la empresa. Por ejemplo, si la empresa X recompra sus acciones, la empresa pagaría el impuesto sobre la recompra y cualquier cantidad recibida en manos del accionista estaba libre de impuestos. En este caso, aunque las ganancias las obtenían los inversores, el impuesto lo pagaba la empresa. Esta regla es aplicable hasta el 30 de septiembre de 2024. Este método de pago de impuestos se consideraba injusto. En este caso, dado que los impuestos los pagaba la empresa, el impacto del impuesto de recompra recaía en todos los accionistas, independientemente de si participaban en la recompra o no. En consecuencia, period necesario cambiar la legislación fiscal para garantizar que solo los accionistas que participaban en el programa de recompra pagaran impuestos.
Nuevas reglas de impuestos para la recompra a partir del 1 de octubre de 2024
La forma más fácil y lógica de abordar este problema period considerar que la recompra de acciones period gravable para los accionistas, al igual que cualquier otra ganancia de capital. Sin embargo, el gobierno tenía otros planes.
En el presupuesto de 2024, la nueva norma (vigente a partir del 1 de octubre de 2024) establece que el importe de la recompra recibida en manos de los accionistas es una forma de dividendo y dicho importe debe tributar como dividendo. El coste de compra de las acciones recompradas por la empresa se considerará una pérdida de capital que podrá compensarse con cualquier otra ganancia de capital durante el año y, si las ganancias de capital durante el año son insuficientes, podrán trasladarse y compensarse con las futuras ganancias de capital en los 8 años siguientes.
Cómo una nueva norma genera pérdidas para los pequeños inversores minoristas
A primera vista, la nueva norma parece justa, salvo por la possible diferencia temporal entre la tributación de la recompra como dividendo y la compensación de la pérdida de capital en determinados casos. Sin embargo, debido a las confusas leyes tributarias de la India, la nueva norma afecta inadvertidamente a los pequeños inversores con una tasa impositiva efectiva más alta. Esto se puede explicar mejor con un ejemplo.
La Sra. A (inversionista con menores ganancias de capital) y la Sra. B (inversionista con ganancias de capital significativas) tenían acciones de la Compañía X y de la Compañía Y. Durante el año, la Compañía X realizó una recompra de sus acciones. Además, la Sra. A y la Sra. B vendieron sus acciones en la Compañía Y, sin embargo, la Sra. B vendió más acciones de la Compañía Y que la Sra. A. Ambas mantuvieron estas acciones durante más de un año y califican como activos a largo plazo.
| Sra. A (Inversor con menores plusvalías) | Sra. B (Inversora con importantes plusvalías) | |||
| Empresa X | Empresa Y | Empresa X | Empresa Y | |
| Costo de compra | 90.000 | 90.000 | 90.000 | 2,15,000 |
| Precio de recompra | 1,00,000 | – | 1,00,000 | – |
| Precio de venta | – | 1.80.000 | – | 4.30.000 |
| Ganancia | 10.000 | 90.000 | 10.000 | 2,15,000 |
| Utilidad complete (A) | 1,00,000 | 2,25,000 | ||
| Sra. A (Inversor con menores plusvalías) | Sra. B (Inversora con importantes plusvalías) | |
| Empresa X | ||
| Precio de venta | 0 | 0 |
| Menos: Precio de compra | 90.000 | 90.000 |
| Ganancia/(pérdida) de capital (B) | -90.000 | -90.000 |
| Empresa Y | ||
| Precio de venta | 1.80.000 | 4.30.000 |
| Menos: Precio de compra | 90.000 | 2,15,000 |
| Ganancia/(pérdida) de capital (C) | 90.000 | 2,15,000 |
| Ingresos por dividendos(1) | 1,00,000 | 1,00,000 |
| Responsabilidad fiscal | ||
| Ganancia de capital a largo plazo (B + C) | 0 | 1,25,000 |
| Menos: Exención (2) | – | -1,25,000 |
| Ganancia de capital a largo plazo | 0 | 0 |
| Impuesto sobre las ganancias de capital a largo plazo (@12,5%)(3) | 0 | 0 |
| Impuesto sobre los ingresos por dividendos (30%)(4) | 30.000 | 30.000 |
| Pasivo fiscal neto | 30.000 | 30.000 |
| Utilidad antes de impuestos (según A) | 1,00,000 | 2,25,000 |
| Tasa impositiva efectiva | 30% | 13,30% |
Notas:
1. Cualquier importe recibido por recompra se considera dividendo.
2. Según la Sección 112A de la Ley del Impuesto sobre la Renta, las ganancias de capital a largo plazo de hasta Rs 1,25 lakh están exentas de impuestos.
3. Para simplificar, se ignoran los recargos y los impuestos educativos. Si se agregan, aumentará la diferencia impositiva.
4. Supuesto de tramo impositivo aplicable del 30%
El aumento de la tasa impositiva efectiva para los inversores con menores ganancias de capital se debe al cambio de la naturaleza de los ingresos por recompra, que pasaron de ser ingresos de capital a ingresos por dividendos, y a su consiguiente incapacidad para aprovechar la exención de LTCG de 1,25 lakh de rupias. Esto bien podría haberse evitado si los ingresos por recompra se hubieran considerado ganancias de capital en lugar de ingresos por dividendos.
Sería prudente que el gobierno revisara esta situación y aplicara cambios justos y equitativos para todos los contribuyentes.
(El artículo está escrito por Vishal Shah, asesor de inversiones registrado en SEBI y fundador de Bachhat).
